Indicadores al 14 de agosto

Mercados

Acción

La atención del mercado volvió a centrarse en el frente de política monetaria, una vez que se disiparon los temores relacionados con la guerra arancelaria impulsada por Trump. En consecuencia, los inversionistas han incrementado de manera significativa sus apuestas respecto a que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés tan pronto como en septiembre. En este contexto, la sensibilidad de los activos financieros a las cifras económicas de Estados Unidos, principalmente empleo e inflación, ha aumentado de forma notable.

Fuente: Bloomberg, PiP, Banorte

Perspectiva

La sensibilidad de los activos financieros a los datos económicos de Estados Unidos se mantiene elevada, generando vaivenes ante cifras mixtas. En particular, el dólar estadounidense tocó mínimos de tres años a inicios de julio y, desde entonces, ha mostrado una recuperación, aunque de manera irregular, manteniéndose por encima de ese fondo en cada ajuste posterior. Por su parte, el S&P 500 retomó su tendencia alcista y se mantiene cerca de máximos históricos, mientras que la curva de rendimientos de los Treasuries se ha empinado con fuerza, con el diferencial entre los plazos de 2 y 30 años alcanzando máximos de casi cuatro años, al pasar de 94 a 115pb desde finales de julio.

Fuente: Bloomberg, PiP, Banorte

Foco

Previo al 1 de agosto, fecha en la que concluyó la pausa original de los aranceles recíprocos, Estados Unidos anunció diversos acuerdos con la Eurozona, Japón, Corea del Sur y Pakistán. En el caso de México, se acordó extender la pausa arancelaria por 90 días adicionales, hasta el 29 de octubre, antes de la entrada en vigor de una tarifa del 30%. No obstante, las medidas vigentes permanecen, incluyendo un arancel general del 25% (con excepción de los bienes dentro del T-MEC, relacionados con la orden ejecutiva sobre el fentanilo), así como tarifas específicas del 25% a autos, 50% al acero, aluminio y cobre, y 17.1% al jitomate.

Fuente: Bloomberg, PiP, Banorte

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