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Mercados

Indicadores al 19 de noviembre

Acción

El rally del S&P 500 en 2025 responde a cuatro factores clave: expectativas de recortes de la Fed que impulsaron a las tecnológicas, depreciación del dólar que mejoró ingresos y márgenes, ciclo histórico de inversión en IA que refuerza la narrativa de crecimiento y promesa de mayor productividad futura.

Fuente: Bloomberg, PiP, Banorte

Perspectiva

El repunte sostenido de los índices bursátiles estadounidenses durante 2025, con el S&P 500 alcanzando máximos históricos en varias ocasiones, no es producto de un solo factor, sino de una combinación de elementos macroeconómicos y estructurales que han redefinido la dinámica del mercado. Entre ellos destacan la política monetaria, la debilidad del dólar, el ciclo de inversión en inteligencia artificial (IA) y la expectativa de productividad futura.

Fuente: Bloomberg, PiP, Banorte

Foco

El índice DXY y el BBDXY han caído 7.3% y 6.4% en el año, respectivamente, brindando un impulso a las compañías con mayor exposición internacional. Entre las más beneficiadas se encuentran las del sector tecnológico y puntualmente las Siete Magníficas (Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft, Meta, Nvidia y Tesla) por su diversificación geográfica. Esta situación incremento los ingresos en moneda local, amplió los márgenes de utilidades y favoreció los múltiplos.

Fuente: Bloomberg, PiP, Banorte

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