Cambio en las expectativas económicas de México

Con la reforma se pone en riesgo la llegada de nuevas inversiones extranjeras y la reinversión de utilidades. También pone en riesgo la relación comercial con Estados Unidos, principal socio comercial de México, pues el desmantelamiento de la estructura jurídica genera dudas de que el país pueda cumplir a cabalidad los compromisos establecidos en el TMEC.

La aprobación de la reforma al Poder Judicial también hace probable la aprobación de otras reformas pendientes, principalmente la de eliminación de organismos autónomos, donde destacan los reguladores de competencia económica necesarios en el marco del TMEC. Ante esto, el gobierno de Estados Unidos podría solicitar nuevas controversias en contra de México e imponer sanciones comerciales.

Cabe recordar que en los primeros años de una administración la economía mexicana se desacelera. Antes de la reforma al Poder Judicial se esperaba para 2025 crecimiento de 0.8%, menor al 1.3% esperado para este año y muy por debajo del 3.2% observado en 2023. Ahora, con la reforma ya aprobada se incrementa la probabilidad de que la economía mexicana caiga en recesión, en un escenario similar al observado en 2019, cuando el PIB de México se contrajo 0.4% tras la cancelación de la construcción del nuevo aeropuerto de la Ciudad de México.

La diferencia entre 2019 y ahora es que no habría forma de lograr una recuperación económica sostenida, por lo que México podría caer en un largo estancamiento económico, con crecimientos anuales promedio en el PIB por debajo del 1%. Esto implicaría otro sexenio perdido en materia de crecimiento.

El impacto sobre la economía va a depender mucho de la cautela que haya entre los empresarios e inversionistas extranjeros sobre México y de qué tanto se frenen los proyectos de inversión locales, así como la contratación de personal. Este deterioro en la expectativa económica supondrá un reto para la administración de Claudia Sheinbaum, pero también dependerá de su administración tratar de propiciar confianza para que el golpe de la reforma no sea tan fuerte.

¿Qué puede hacer el gobierno? Mucho. Pueden abrir una oficina de promoción de México en el exterior, con funciones similares a las que tenía ProMéxico para tratar de conseguir inversiones frescas. Uno o dos anuncios grandes de inversión podrían promover que otras empresas se animen a llegar al país, a pesar del nuevo marco regulatorio. Por supuesto, esto tendría un costo para el gobierno en el corto plazo, pero propiciaría confianza e impulsaría el crecimiento económico.

También puede fomentar crecimiento a través del gasto público. Si bien la Secretaría de Hacienda tiene que recortar el déficit sustancialmente, pueden hacer recortes en gasto corriente e incrementar el gasto en infraestructura productiva y palpable, como recarpeteo de carreteras. Es decir, el gobierno puede (y tiene la obligación) de impulsar el crecimiento para subsanar un poco el crecimiento que se perderá por la cautela del sector privado.