El espejismo del crecimiento económico: aceleración sin empleo formal

El crecimiento proyectado del PIB es impulsado por mayor inversión fija y el aumento de las exportaciones, principalmente de equipo de cómputo. A esto se sumó un efecto de base de comparación, pues el PIB del segundo trimestre de 2025 fue revisado a la baja.

El escenario de mayor crecimiento económico es una buena noticia, pero se debe a factores que no cambian el rumbo del deterioro estructural del mercado laboral: la inversión fija bruta y las exportaciones.

LOS DOS FACTORES
Hasta junio, el crecimiento de la inversión fija bruta se concentró en la construcción no residencial, acumulando un avance de 4.73% en el año, contrastando fuertemente con la inversión en maquinaria y equipo que acumula una contracción de 2.20%.

Este crecimiento de la inversión se concentra en mayor gasto público en infraestructura y no es reflejo de una recuperación de la confianza para invertir en México ni de la llegada de mayor inversión extranjera.

El crecimiento de las exportaciones es muy significativo: hasta julio registraban un avance de 27.68%, impulsado por las exportaciones de equipo de cómputo que acumulan una expansión de 200.76%.

Estas exportaciones tienen poco valor agregado en México, por lo que su impacto positivo se debe principalmente al elevado volumen de exportaciones. Por este motivo, el fuerte crecimiento de las exportaciones no se ve reflejado en las cifras generales de empleo en la manufactura.

De acuerdo con la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera, en julio el personal ocupado en la manufactura acumula una contracción de 1.36% anual, con caídas significativas en sectores clave: industria del plástico y hule (-3.16%), fabricación de productos a base de minerales no metálicos (-2.64%), industrias metálicas básicas (-1.47%), fabricación de productos metálicos (-1.91%) y fabricación de equipo de transporte (-3.35%).

En contraste, el personal ocupado del subsector de fabricación de equipo de computación y comunicación mostró un avance anual de 4.66%, impulsado por el avance de las exportaciones de equipo de cómputo, aunque su crecimiento es mucho menor al de sus exportaciones.

Por su parte, las cifras del mercado laboral siguen reflejando debilidad estructural. De acuerdo con la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) de agosto de 2026, la población ocupada cayó en 62 mil personas respecto al mes anterior, situándose en 60.70 millones, mientras que la población desocupada (o desempleada) aumentó en 71 mil personas en series originales, con un total de 1.88 millones de desempleadas.

Esto ocasionó que la Población Económicamente Activa (PEA) creciera en 9 mil personas, para situarse en un total de 62.58 millones de personas.

Con esto, según series originales, la tasa de desempleo nacional pasó de 2.90% en julio a 3.01% en agosto, su nivel más alto desde agosto de 2024.

En cuanto a la tasa de desempleo urbana —un indicador que se calcula utilizando los datos agregados de las principales ciudades de México, con el fin de analizar con mayor precisión los mercados laborales formales— tuvo una caída a diferencia de la tasa nacional, pasó de 3.47 a 3.27% en agosto.

FORMAL VS. INFORMAL
Destaca que el empleo formal no ha logrado recuperarse en el año, mientras que el informal sigue creciendo. En el acumulado de 2026, el empleo total registra un crecimiento de 315,980 personas; es resultado de un aumento de 420,168 empleos informales que compensó una caída de 104,188 empleos formales.

Si bien la pérdida de empleo formal se moderó respecto a la pérdida acumulada de 776,501 empleos a julio, el empleo formal aún se ubica por debajo de su nivel de diciembre de 2025, por lo que el mercado laboral continúa sin generar empleo formal en el año.

El empleo informal hila diecisiete meses consecutivos de crecimiento anual, mientras que la población ocupada en la formalidad registró un crecimiento anual de 1.52%, luego de dos meses de caídas.

Sin embargo, parte de este crecimiento anual responde a una base de comparación baja, ya que en agosto de 2025 la población ocupada cayó en 1.30 millones de personas respecto a julio.

Con el crecimiento de la informalidad, la tasa se ubicó en 55.04% en agosto y promedia 55.14% en lo que va de 2026, por arriba del 54.87% de 2025 y del 54.27% de 2024. Esta precarización tiene un costo directo sobre el crecimiento potencial.

De acuerdo con la Medición de la Economía Informal del INEGI, en 2024 la informalidad aportó apenas 25.38% del PIB, su mayor proporción desde que se tiene registro en 2003, pese a concentrar a más de la mitad de la población ocupada, mientras que el sector formal, con menos personas empleadas, generó el 74.62% restante.

Al concentrarse la fuerza laboral en actividades de baja productividad, la economía requiere cada vez más capital para generar el mismo valor.

Más preocupante resulta que la tasa de ocupación en el sector informal (TOSI1) se ubicó en 30.34% en agosto, luego de alcanzar en julio 31.10%, su nivel más alto desde que se tiene registro. Históricamente, solamente en cuatro meses ha superado el nivel de 30%, todos en 2026: abril, mayo, julio y agosto.

En el año, la tasa de ocupación en el sector informal promedia 30.05%, subiendo desde 28.14% en 2024 y 29.08% en 2025. Al mes de agosto, 18.42 millones de personas se ocuparon en el sector informal, un incremento de 777 mil personas respecto al mismo mes de 2025.

A diferencia de la tasa de informalidad laboral (TIL1), que considera todas las modalidades de empleo informal, la TOSI1 mide únicamente a las personas ocupadas en unidades económicas informales, es decir, aquellas operadas con recursos del hogar y sin constituirse como una empresa independiente.

Por ello, el que este indicador se mantenga cerca de sus máximos históricos confirma que, ante la ausencia de oportunidades en el sector formal, la búsqueda de empleo se está desplazando hacia unidades económicas que son estructuralmente menos productivas.

CIFRAS Y PERSPECTIVAS
En conjunto, las cifras muestran que el mayor crecimiento económico esperado para 2026 no se está traduciendo en empleo formal.

Los motores del crecimiento, la construcción impulsada por el gasto público y las exportaciones de equipo de cómputo, generan poco empleo en México, mientras que la fuerza laboral se sigue desplazando hacia la informalidad.

Por ello, la aceleración del crecimiento no representa una recuperación de fondo: la economía crece, pero sin generar empleo formal ni aumentar su capacidad productiva.

Hacia adelante, los ajustes al salario mínimo y la reforma a la jornada laboral añaden presión sobre los costos del sector formal, particularmente en entidades donde una alta proporción de la fuerza laboral percibe hasta dos salarios mínimos.

Sin un repunte previo en la productividad y en la inversión privada, el riesgo para el resto de 2026 es que las empresas opten por reducir la contratación formal, consolidando a la informalidad como el principal freno para el crecimiento del país y limitando el crecimiento potencial a largo plazo.